国证算力日K线图张大伟制图
4月首个交易日，A股主要指数集体上涨，科创综指表现较强。截至收盘，上证指数报3948.55点，涨1.46%；深证成指报13706.52点，涨1.70%；创业板指报3247.52点，涨1.96%；科创综指报1674.19点，涨3.44%。沪深北三市全天成交20248亿元，较上个交易日放量190亿元。盘面上，全市场近4500只个股上涨，创新药、算力硬件为两大领涨主线。
算力硬件概念表现强势
4月1日，算力产业链迎来集中修复，存储芯片、PCB等硬件方向走势活跃。截至收盘，智立方以20%幅度涨停，天孚通信涨超10%，铭普光磁、奥瑞德等多只个股涨停，寒武纪涨近7%。
华泰证券研报认为：AI驱动下存储量价齐升成为主要增量，TrendForce集邦咨询预计2026年一季度DRAM合同价格环比上涨90%至95%，短缺或持续至2027年；与此同时，先进封装热度显著提升，面板级封装（PLP）已成为行业共识，中国正进入“晶圆厂补位+OSAT扩产+设备国产化”三方协同阶段，封测及后道设备板块有望迎来重估。
中信证券研报表示：看好Agent AI时代存力提升下的存算产业趋势，近存计算高景气，看好HBM及CUBE产业链；同时存储紧缺下从主流至利基型存储全面缺货涨价，多家厂商反馈2026年二季度涨幅环比仍相仿，预计行业供不应求至少要到2027年底。建议关注两大方向：存储模组公司，短期业绩爆发能力强；存储原厂及贴近原厂的设计公司。
医药生物板块迎多重催化
4月1日，医药生物板块再度走强，创新药、CRO方向大涨。截至收盘，津药药业4连板，广生堂、艾迪药业、睿智医药等多只个股以20%幅度涨停。
近期，医药生物板块迎来多重利好：一是政策端持续释放积极信号。国家药监局近日印发《关于开展医疗器械临床创新成果转化“春雨行动”的通知》，旨在支持医疗器械的临床创新成果转化，为生物技术整体产业发展提供了有力支持。二是近期多家药企陆续发布亮眼业绩。三生国健2025年实现营业收入41.99亿元，同比增长251.81%；归属于上市公司股东的净利润28.99亿元，同比增长311.49%。百济神州2025年首次实现年度盈利，公司实现营业收入53亿美元，同比增长40.2%；实现净利润2.87亿美元，相较2024年同期净亏损6.45亿美元，实现扭亏为盈。
此外，进入第二季度，创新药行业将迎来两大重磅会议，2026年美国癌症研究协会年会和2026年美国临床肿瘤学会年会将分别于4月中旬和5月底举行。
国联民生证券研报认为，创新药或已筑底，修复回补有望持续，中长期持续看好。年初至今产业层面进展远超预期，石药集团、信达生物大额BD落地，前沿生物小核酸BD等催化频出，叠加政策层面对创新技术的明确支持，以及生物技术公司、生物制药企业年报亮眼业绩带来的盈利拐点确认，创新药“自主创新+全球化兑现”逻辑持续得到验证。
机构：4月聚焦业绩与景气确定性
展望后市，财信证券研报认为，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场拐点信号出现。
进入4月，兴业证券策略团队发布观点称，市场将更聚焦景气确定性。后续结构上有三个推演：一是景气科技与出海链，前期折价后有望凭借独立产业趋势，在业绩期成为确定性方向；二是涨价链景气有望获财报验证，但内部将依景气分化，尤其需关注石油成本影响；三是单纯依靠避险情绪的红利和内需品种，若缺乏景气验证，超额收益或将回落。
国盛证券研报表示，4月往往是全年重要的业绩定价窗口，景气验证更加重要。一季度业绩确定性相对较强的方向主要涵盖通信设备、电子元件、电网设备、电子化学品、工业金属、专用设备、造纸、化学制品、饮料乳品等。另外，中东地缘冲突进一步推升了能源安全的迫切性，能源替代趋势下的新能源产业也具备较强的业绩预期，同样具备景气确定性支撑。
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